报告摘要:
推动证券市场法治建设,实现发展与监管目标
12 月15 日证监会主席助理黄炜在第六届“上证法治论坛”开幕式上发表讲话,从“五项原则”和“七个问题”,阐述了在十九大精神下,推进新时代资本市场法治建设的重要方向和内容。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】提出扩宽“证券”范围、不同监管制度下的多层次资本市场建设,以及迎接科技创新浪潮、鼓励预留制度空间等具有前瞻性的制度建设内容。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
证监会加强跨境协查机制,严查违法违规行为
2017 年以来,中国证监会与香港证监会依法开展各类跨境执法协作事项139 件。在香港证监会等境外监管机构的大力支持下,高效查办“雅百特”财务造假等重大跨境违法案件。今年以来,证监会作出的行政处罚决定已经超过200 多件,罚没金额超过70 亿元,是去年全年的1.7 倍,市场禁入达到36 人,预计全年总人数将达到历史新高,其中信披违规和内幕交易一直是证监会行政处罚的惩治重点。
港交所拟扩宽主板上市门槛,接受同股不同权架构
12 月15 日港交所发布公告就上市制度发展拟定方向,达成扩宽上市制度共识,确保香港维持竞争力。采取新措施吸引创新型公司来港上市,主要措施有:1、允许尚未盈利或收入的生物科技公司发行人;2、允许不同投票权架构的新兴及创新产业发行人,在作出额外披露、制定保障措施后在主板上市。
保监会就新规征求意见,进一步完善保险公司治理规范
近日保监会就《保险资产负债管理监管办法》、《反保险欺诈指引》、《保险公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理规定》三部规章及规范性文件公开征求意见,进一步强化保险公司的治理规范,完善风险防控机制。
投资建议
丰富证券品种、建设多层次资本市场将会形成制度供给的良好预期。香港证券市场的制度创新能够为我国证券市场发展起到示范作用。我们继续长期看好受益于资本市场进步的券商板块,推荐估值较低、业绩增长稳健的优质标的中信证券、华泰证券,保险方面推荐内含价值增长、龙头地位稳固的中国平安和中国太保。
风险提示:1、制度建设不及预期;2、市场行情波动超出预期。