投资建议：上周钢材现货价格小幅高位震荡，期货延续前一周下跌势头,期现货基差继续拉大，期货仍然深度贴水，市场对未来的悲观预期未变。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股票市场继续反映这种悲观预期,钢铁板块跌幅连续两周位居全市场第一，市场悲观情绪得到大幅宣泄。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周社会库存微幅下降，库存低位或逐渐见底。得益于相对高位的现货价格与前期较低的主要原料价格，吨钢毛利继续攀升，但幅度已经大幅缩小。钢铁行业基本面及业绩依然良好，经过连续两周的深度回调，安全边际已经有所提高，后期有望受基本面支撑逐渐修复。建议关注高业绩低估值且市占率较高的三钢闽光、韶钢松山，以及行业龙头宝钢股份、太钢不锈等。
        钢铁板块继续下跌。上周（2017.12.11—2017.12.15）沪深两市共计5  个交易日，申万钢铁行业板块继续走低，整周收跌2.98%，位列市场倒数第一；沪深300  指数下跌0.56%，钢铁板块指数跑输沪深300  指数2.42  个百分点。个股走势均较弱，全板块只有2  只股票小幅上涨。
        钢材价格小幅上涨，螺纹钢期货继续深度贴水。上周钢价综合指数环比上涨0.11%，与上月同比上涨8.13%；上周主要钢材代表品种现货价格环比高位震荡；螺纹钢主力合约周平均环比下降2.46%，热轧卷板主力合约周平均环比下降1.62%；螺纹钢期货继续深度贴水。全球钢价综合指数环比上升0.80%，亚洲市场价格环比上升1.12%。
        高炉开工率继续下降，社会库存低位或见底。上周全国高炉开工率环比下降0.14  个百分点，河北继续下降0.32  个百分点；高炉检修容积环比上升1.18%，河北环比上升0.42%。社会库存方面，上周钢材社会库存环比微幅减少2.85  万吨，库存低位或已见底；唐山钢坯库存环比继续减少3.95万吨，降幅19.36%。
        铁矿石价格环比基本持平，焦炭价格环比继续大幅上升。上周铁矿石价格指数周平均上升0.02  点，环比基本持平。铁矿石港口库存环比增加121.11万吨，大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数23  天，环比持平。焦炭价格周平均环比增加192  元，大涨10.42%，连续两周大幅上涨；厂内库存可用天数12  天，环比减少0.5  天。国内普碳废钢价格整体延续上涨趋势，价格依然强势。
        钢厂盈利面环比持平，吨钢毛利小幅增加。上周全国钢厂盈利面和河北钢厂盈利面分别85.28%和79.45%，已连续7  周环比持平。上周螺纹钢吨钢毛利测算环比增加35  元，热轧卷板吨钢毛利环比增加39  元，增幅环比大幅下降，但仍居历史高位水平。
        风险提示：环保限产政策执行力度不及预期；终端需求超预期波动；四大矿山联合限产保价。