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研究报告:中信期货-商品期权量化日报:豆粕持仓量PCR较稳定,白糖隐波率预期震荡走高-171215

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-12-15 11:14:56
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘宾,王建伟
研报出处: 中信期货 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 1,164 KB 分享者: luc****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        豆粕:  
        1、行情回顾  
        12月14日,豆粕期权成交量为50796手,较前一日增加14968手,其中主力1805期权合约系列成交量增加8442手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓量为293922手,较前一日增加5788手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)主力合约持仓量PCR为0.82,较前一日小幅上升,成交量PCR为0.69,较前一日有所下降,市场情绪较为稳定。  
        波动率方面,主力1805期权合约系列认购、认沽期权vega加权隐含波动率均有所下降。主力1805期权合约系列认购期权隐含波动率收于13.47%,认沽期权隐含波动率收于11.86%。  
        从目前的情况来看,主力1805期权合约系列隐含波动率维持震荡走高,和标的物历史波动率相当,按照历史波动率与隐含波动率之间的关系,未来隐含波动率维持震荡或小幅走高的概率较大。  
        白糖:  
        1、行情回顾  
        12月14日,白糖期权成交量为37994手,较前一日增加1404手。其中,主力805期权合约系列成交量增加4920手。持仓量为137062手,较前一日增加600手。805合约持仓量PCR为0.77,较前一日有所上升,成交量PCR为1.40,较前一日大幅上升,市场情绪较为悲观。  
        波动率方面,主力805期权合约系列认购期权vega加权隐含波动率有所上升,认沽期权隐含波动率小幅走高。主力805期权合约系列认购期权隐含波动率收于10.72%,认沽期权隐含波动率收于10.88%。  
        从历史走势来看,目前主力合约隐含波动率有上行趋势,但仍略低于标的物历史波动率,未来短时间内隐波率震荡走升的概率较大。  

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