◆国内铁路信号微机监测系统的龙头企业
        河南辉煌科技主要从事铁路信号通信领域产品的研制和开发、生产及销售。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司的主要产品为铁路信号微机监测系统、无线调车机车信号和监控系统、分散自律调度集中系统（CTC）和列车调度指挥系统（TDCS）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司凭借凭借丰富的技术研发经验及稳定的客户资源在铁路信号微机监测系统市场占有40%的市场份额，位居全国第一。
◆“十一五”和中长期铁路规划是未来行业大发展的催化剂
      “十一五”和中长期铁路规划预示着未来国内铁路行业会继续加大投资的力度，其中“十一五”规划明确表示要加快通信信号技术的现代化，中长期铁路规划表示要提高铁路设备的国产化水平。预计未来3  年行业的增长速度在15%左右，规模小的铁路信号通信企业将受铁路行业投资加大的作用获取爆发式增长。
◆研发优势与稳定客户资源成公司两大竞争优势
        公司历来非常重视研发，在研发费用上的投入逐年增加，09  年中期占收入比重达到近10%，内部员工中有64%为技术开发人员。资源投入的加大以及多次参加铁道部和各铁路局的科研项目攻关组，使公司在研发上积累了雄厚的实力。不仅如此，公司自成立以来凭借多年的行业经验积累了良好的客户关系，特别是已经安装了公司产品的铁路局多数成为公司的长期客户，而其存量产品的更新业务也成为公司稳定的市场来源。
◆  募投项目将使产品产能大幅扩张，有望进一步提升公司业绩
        募投资金将投入到公司现有两大产品产能扩张和研发中。其中铁路信号微机监测系统在投产后每年能够为公司带来销售收入1.4  亿，比现有该产品收入提高50%以上；铁路无线调车机车信号和监制系统在项目投产后预计产值将是08  年产品收入的600%以上。公司有望在两大项目投产后赢得收入的爆发增长。
◆  未来三年业绩复合增速30%以上，合理价格为26.5  元-32.8  元
        我们预测公司09-11  年按IPO  发行后总股本计算的EPS  分别为0.92  元、1.20元和1.62  元，未来三年净利润复合增长率达30%以上。结合相对估值及绝对估值，公司合理申购价为23.02  元-28.52  元，上市合理价为26.5  元-32.8  元。