煤炭：  9月份前半月，煤炭板块走势强于大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要原因有：市场预期国庆维稳可能导致煤炭供求关系阶段性趋紧，中间商趁机屯煤炒作，导致动力煤市场价小幅反弹，进一步增强了市场对煤价可能继续反弹的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）8月份宏观数据好于预期，减轻了市场的悲观情绪，这对煤炭行业中期预期再次向好起了很大作用。上述种种因素在未来一个月内有望继续起作用，我们将此前观点修正为煤炭板块有望强于大盘。重点关注兖州煤业、金牛能源等对煤价敏感度较高的企业，以及西山煤电、盘江股份、中国神华、国投新集等成长性好的企业。  
电力：电量转正属预期之中。鉴于夏季用电高峰过去，空调用电量下降及信贷紧缩对于高耗电产业有一定影响我们对于后期电量仍持谨慎态度。可喜的是，1-8  月份装机容量累计虽增长17.3%，但月度新增装机容量明显放缓，有助利用小时数提升，且火电累计装机容量增长低于水电，显示电源结构优化趋势。时逢又到重点电煤合同签订季节，煤价有小幅上涨的可能，我们忧虑电煤供需形势缓和较为脆弱，需谨慎对待。短期来看，发电量正增长已经受到预期透支以及目前市场“流动性忧虑”的背景下，电力行业难有整体性机会，但从中长期来看，我们前期推荐的优质电力蓝筹依然是成长较为确定、盈利逐步好转的投资标的。因此，目前点位我们维持行业评级谨慎推荐，可以适当关注资产注入、整体上市等热点维持蒙电、国电、长电、文山等长期的推荐评级。