走势回顾
周一(12 月11 日),上证综指单边上行,收盘涨0.98%报3322.2点;深成指、中小板指涨近2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大消费和计算机板块领涨,大数据概念全天强势,白马股连续反弹。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
市场焦点
周一,国内期市收盘涨跌互现,黑色系整体维持强势,焦炭涨近5%,焦煤涨超2%,铁矿石午后翻绿;铁合金继续领涨,锰硅收涨逾6%,硅铁涨超3%;化工品震荡偏强,甲醇涨超2%;有色金属尾盘走弱,沪镍、沪铅跌近1%;农产品多数飘绿,郑棉跌近2%。
策略建议
今日大盘震荡上涨,申万行业全部上涨。今日成交额4020.07 亿,较上日略有放大。今日涨幅超过3%的股票共有352 支,跌幅超过3%的有13 支。(1)我们在10 月22 日以及27 日周报中通过估值与交易热度两个指标指出白马股估值泡沫化,建议投资者防范风险。此后白马股“跌跌不休”,其中主要的原因是白马股前期已经积累了不错的涨幅,绝对收益投资者年底为了兑现收益而大量减仓,其中以境外投资者为最。境外资金大多通过沪深港通进入A 股市场,本月以来沪港通北向资金净流出29.32 亿,带动了消费等蓝筹股的下调。我们在12 月2 日的周报中建议投资者重估价值蓝筹,消费蓝筹板块经过一段时间的调整,估值已趋于合理,因其业绩的确定性以及成长的稀缺性,中线投资价值依然具备。我们认为消费蓝筹短期配置价值上升,一是因为从上周五开始,沪深港通北向资金转为净流入,这部分资金依然偏好消费蓝筹;二是因为年末资金比较紧张,流动性扰动风险不容忽视,大消费则具备避险特征。(2)美国11 月ADP 就业数据为1.253 亿,与市场预期一致,比10 月1.251 亿小幅上升。美国经济处于持续复苏的进程得到确认,劳动力市场已经达到充分就业的状态。从薪资来看,美国薪资增速仍然保持平稳状态。美国劳动力市场仍然反映出复苏的格局。在美国减税的方案长期刺激下,美国经济获得进一步的支持。欧美市场的持续复苏对中国经济的持续复苏具有良好的支撑作用,这也解释了11 月进出口数据大幅超预期,未来经济仍然有韧性。中国的出口部门受益于美国带动的外需刺激。家电、电子、航运等行业将持续受益。我们对未来的股市仍然持乐观态度,上周中央政治局会议传递出来一些积极信号,将高质量发展提高到新的高度。(3)我们认为未来的经济增速可能会放缓,但是经济结构更加合理,经济增长质量提高。我们从深度报告《大国不止重器,智造决胜未来》开始一直不遗余力的建议投资者关注以高端装备制造、人工智能、新能源及新能源汽车、5G 等为代表的新兴技术产业。今天表现亮眼的大数据板块也属于这类范畴,也是我们看好的方向之一。目前相关部分成长股估值已经回落至相对合理区间,建议投资者积极关注。