本周观点
        1）美国参议院版本的减税方案终获通过的影响仍在持续，且上周公布的美国非农就业数据增长超预期，叠加市场预期本周美联储在会议上将加息25个基点，美元指数强劲反弹，基本金属承压，伦铅冲高回落，沪铅震荡走低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2）短期限产有支撑，预计持续到年底。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）12月北方地区空气污染受采暖季影响加重，产铅第一大省河南进入全省大气污染防治攻坚的最后冲刺阶段，上周河南安阳市发布紧急通知要求钢铁、焦化、化工、有色等多行业执行限产减排举措。涉及产铅企业包括豫北金铅、安阳岷山有色金属限产30%。通过我们调研显示，企业关停及限产生产线系原本就开工不足的生产线，影响或偏小。另外，河南济源同样限产30%-50%，短期将带来原生铅市场的小幅紧缺。此外，再生铅产量第一大省安徽，天然气供应紧张影响太和县部分企业生产，预计产量小幅缩减。我们预计总体影响产量下降或超过2万吨。
        3）消费疲软有压力。1-10月，铅酸蓄电池产量同比下降1%。近期有闻山东重污染天气预警，部分蓄企减停产。由于需求端难见起色，上海期货交易所及社会库存由9月底的1.6万吨快速上升至12月初的4.42万吨。我们调研结果显示，冶炼厂厂库库存高于平均常备库存水平。持续上升的库存将令价格承压。
        4）我们认为铅价短期向上受需求压制，而向下受环保制约有支撑，但不排除短暂供给受限导致的价格急剧反弹，但总体沪铅围绕18500整数关口宽幅震荡可能性较大。前期库存见底价格见顶在逐步验证，后期铅市因再生铅投产预期和消费转淡导致的过剩更加突出，价格或承压下行。预计本周价格波动区间18200/19200。