8月集装箱吞吐量环比大幅反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8  月赤湾港区完成集装箱吞吐量33.5  万TEU，妈湾港区完成集装箱吞吐量14.3  万TEU，两者合计完成集装箱吞吐量47.8  万TEU。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）尽管同比降幅依然达到16.1%，但较7  月已显著收窄14.6个百分点。环比看，8  月两港区合计吞吐量增速达到22.9%，即便剔除传统旺季因素（05-08  年每年8  月环比7  月增速的平均值为5.2%），这样的增速也相当可观。从深圳全港看，8  月环比7  月的集装箱吞吐量增速达到15.6%，大幅领先于国内沿海主要港口平均3.1%的增速。我们认为，出口复苏是8  月数据明显好转的主要原因。
预期  9月同样“精彩”。我们认为，9  月业务量反弹故事仍将续写。看多的理由除出口复苏外，国庆长假导致货物出清提前的影响也不容忽视。就从公司了解的情况看，9  月上旬依然延续了8  月以来的恢复态势。
业务瓶颈短期不必过虑。由于公司码头岸线资源饱和，前两年市场对公司的成长性一直有所疑虑。以07  年为例，当时赤湾港区的集装箱吞吐量做到了436  万TEU，已基本接近饱和。不过，随着金融风暴席卷全球，公司目前的集装箱吞吐量较高点时已下滑超过两成。同时，考虑到后续潜在的散杂货业务搬迁能带来200  万左右TEU  的增量空间（目前暂未实施），应该说业务瓶颈在近3-5年内不会出现，相关的担忧也大可不必。