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小天鹅A研究报告:长城证券-小天鹅A-000418-关注四季度销售变化-090917

股票名称: 小天鹅A 股票代码: 000418分享时间:2009-09-17 11:40:33
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 何奇峰
研报出处: 长城证券 研报页数:   推荐评级: 谨慎推荐
研报大小: 449 KB 分享者: tyf****07 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  转让新乐电器32%股权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司公告以3136万元,将持有的宁波新乐电器32%股权转让给宁波富邦控股集团及新乐电器总经理陈伟光为首的21位自然人。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)该转让价格较新乐电器08年对应的32%股权净资产值2236.48万元溢价约40%,较公司初始投资成本高出13万元。宁波新乐电器是小天鹅双缸洗衣机和低端波轮洗衣机代工生产商之一,08年产能规模达300万台,营业收入8.48亿元,净利润1608万元。转让新乐电器32%股权后,小天鹅当期会有约400万元的非经常性损失,对公司全年业绩影响不大。
  继续精简业务结构,退出低端洗衣机业务领域。此次小天鹅转让新乐电器32%股份,有助于进一步强化公司发展中高端洗衣机业务战略,理顺投资关系、改善业务结构。2008年美的电器入主小天鹅以来,一直定位小天鹅为洗衣机中高端发展核心平台,相继剥离了小天鹅(荆州)电器、三江电机等一系列非相关资产,增持飞翎电子、宁波小天鹅以及小天鹅陶瓷等配套公司股权,做大做强洗衣机主业的决心彰显无疑。
  退城进园告一段落,新园区产能将逐步释放。7月份小天鹅老厂区生产线完成搬迁,公司其他职能部门将于10月1日正式搬入无锡高新区,小天鹅07年开始的退城进园工作暂告一段落。未来值得期待的将是公司在无锡开发区新厂波轮和滚筒产能的逐步释放,这将带了公司营业收入规模和盈利的双重提升。

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