一、  市场回顾
        11月聚烯烃市场整体延续10月份以来的横盘盘整格局，LL和PP主力合约维持区间震荡走势，与10月底相比各自价格重心均小幅上行；PVC市场表现偏弱，月中遭遇一波杀跌行情，主力V1801合约一度跌至6000元/吨下方。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】跨月价差方面，11月聚烯烃和PVC板块总体维持远月小幅升水的正向市场格局，月末随着远月市场预期下滑有逐步走向远月贴水的趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        二、  聚烯烃：供需边际将呈下滑趋势
        11月聚烯烃装置检修减少，12月装置检修量有望进一步下降，加之云天化的投产以及神华宁煤二期即将投产，年末供给端将持续增长。目前产业链库存整体处于低位，对短期市场具有支撑；但随着下游需求的季节性回落，后市供需压力渐增，或将呈现边际下滑的趋势。
        三、PVC：行业开工创新高，去利润势在必行
        在环保压力减缓和一体化高利率等因素的刺激下，四季度依赖PVC行业开工率持续攀升，11月再创新高。近期烧碱价格高位下跌拖累一体化利润下滑，但北方电石价格的下跌亦缓解外采电石生产企业压力，短期来看PVC高负荷开工的局面仍将延续。需求方面，受季节性因素及房地产市场加速下行掣肘，春节前PVC需求难言乐观，或加快市场库存的累积。
        四、后市展望
        总体而言，12月聚烯烃及PVC供给压力将有所增长或维持高位，尽管库存低位具有一定的支撑效应，但需求受季节性因素影响边际下行预期渐增，将令后市供需面承压。因此，预计12月聚烯烃和PVC市场价格重心将延续11月底的下行趋势，其中LL主力运行区间预计在9000-9600元/吨，PP主力运行区间预计在8500-9000元/吨，PVC主力运行区间预计在5800-6300元/吨。