加息对于保险行业的利润短期影响并不大，关键是对其长期精算价值的影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为加息27 基点并不会改变股市的长期上升趋势，所以对股权投资回报率的影响忽略不计，而对于债券存款类的回报率影响，在长期来看，应达到1:1 的提高关系，而债券存款类占比在未来应稳定在75%-80%，所以27 基点的加息，对于国寿与平安整体的回报率提高将在20 基点左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  对中国人寿07 年的净利润影响在1.61%左右，对其精算价值影响在4.4%，而对平安的净利润影响在1.18%，精算价值影响在7.39%，保险的短期业绩影响并不大，但是精算价值会受长期投资回报率较大影响，更为重要的是我们预计未来加息趋势不改，保险公司的价值必将逐步步向我们的合理估值。
  退保率影响不会很大。由于此次加息幅度不大，同时国内寿险投保人对于利率的敏感性较低，所以对于退保率并不会有太大影响。
  由于在我们之前的报告中，已经充分考虑了投资回报率的逐步上升，而现在只是预期在一步步得到兑现，所以没有必要对目标价进行修改。预计国寿06 年业绩0.7 元，07 年业绩1 元，维持中国人寿一年52 元的目标价，维持强烈推荐A 的投资评级：维持中国平安47.7 元的目标价，给予推荐A 的投资评级。