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研究报告:国信证券-震荡市投资利器、锁高参与型产品-090916

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-09-16 16:16:59
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 周琦,焦健,葛新元
研报出处: 国信证券 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 676 KB 分享者: nee****arn 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  1.锁高参与型产品介绍
  在剧烈波动的市场中,前期涨幅较高的股票,一旦出现快速下跌,投资者难以锁定前期股票上涨时的盈利。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而锁高参与型的结构化产品条款正是针对这一难题而设计,通过投资锁高参与型的产品,投资者不必担心股票下跌后无法获得前期的盈利,因为产品的特点即是在每个观察期,根据股票的当期和前期表现的较高者,锁定产品浮盈,一旦盈利锁定,即使股价下行调整,仍可获得股票上涨时的锁定收益。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此款产品适合在短期向好但长期方向不明的震荡市场中进行投资。并且产品通过分期锁定股票的高位表现的设计,降低了股价被操纵的可能性。
  2.产品的收益及风险特性
  产品的保本率和参与率条款直接影响产品的收益大小,且对优先受益和一般受益产品的影响正好相反,保本率和参与率越高,A款收益率也越高,相应B款收益率越低,可以寻找合适的保本率和参与率,使两级产品实现共赢。
  产品的Gamma特性根据标的价内外程度而变化:处于平价时,产品呈现ShortGamma特性,而处于深度价内并接近赎回价格时,产品呈现LongGamma特性。

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