一、本周观点
        1）上周美国参议院版本的减税方案终获通过，这是30多年来美国对税法的最大一次调整，减税方案的实施有利于加快美国短期经济复苏的进度，对美元构成利好，叠加12月美联储加息预期，短期美元有望触底反弹，或制约金属反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周伦铅再度站上2500美元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2）短期铅的震荡加剧，且表现为内弱外强，对应的LME现货从前期贴水转升水结构，我们认为铅价难以形成有效向上突破，后期仍将维持震荡，主要源于几方面考虑：(1)年末冬储造成的国内矿紧张有望通过到港进口矿缓解，上周进口矿TC有小幅上调。(2)月初资金充裕有利短期补库行为，这推动了价格反弹。(3)我们了解到国内南方地区铅冶炼厂库存超常备库存较多，现货贴水销售困难，在今年消费旺季提前结束下，预计后期库存仍以增加为主。
        3）总体上，由于前期的深度去库存，冬季限产令及环保冲击令铅价边际成本改善，市场短期处于再生铅对原生铅冲击暂缓，新投产项目产量未完全释放的过度期，因此，铅价维持震荡且波动加剧，由于缺少资金的推动，且后期持续反弹动能不足，我们预计铅价波动区间在18500/19400元。
        二、重要数据
        1）进口：10月精炼铅进口1.26万吨，为年内次高点，1-10月累计进口7.57万吨，9-10月铅市场软逼仓及比值高企刺激进口。
        2）TC：下调，国产精矿TC报1000-1300元/金属吨，降50元，云南地区环保限产，冬储持续精矿持续紧张。进口矿TC主流报15-25美元/干吨，部分精矿到港，进口矿TC小幅上调。
        3）现货：贴水扩大至100元，长单成交为主，零单惜售，下游逢低补库。
        4）价差：窄幅波动，再生铅较1#铅贴水150元，较前周缩窄30元。
        4）库存：内升外降，伦铅库存降0.22%至14.5万吨，上期所库存增6.39%至3.66万吨。国内交易所及社会库存合计增400吨至4.34万吨，累库增速放缓。
        5）比值：人民币即期汇率围绕6.60波动，铅沪伦3月比值重心下移至7.51，现货进口由前周亏损2100转为上周亏损2300元。
        6）资金：变化不大，沪铅总持仓量减仓0.1%至7.18万手.伦铅持仓维持在12.2万手。
        三、交易策略
        1）尝试逢高沽空，预计波动区间18500/19400，以前高19500一线设置止损，关注库存增速及原生再生价差。