升息着眼于预防过热，既然1、2 月份的信贷超速增长并未纳入我们对贷款规模增长的全年预测中，那么对冲的调控政策也不会有意外的负面紧缩作用。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  历次加息的经验表明，小幅升息并不会从根本上改变存贷结构。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对上市银行利差的影响也基本为正面。
  存贷结构对价格不敏感的原因包括经济的发展趋势、金融市场的不完善、投资者习惯等，这也意味着只有后述因素发生根本性的变化，利率手段才会产生理论效果。
  正是由于目前利率手段对投融资决策本身影响不大，我们的研究重点就可以放在利率调整后对现有投融资存量的经济效果的评价上，这也是直接影响银行和企业收益成本的财务问题。
  在存贷息结构性调整的情况下，我们可以从银行存贷比、活期存款/存款比重、一年以上存贷久期比较来判断对各银行业绩影响。我们的简单测算结果表明：升息可能使银行股业绩普遍上升，而从受益时间来看，工行、民生、中行、招商、华夏排序靠前。
  由于我们早在去年就把2007 年存贷款同步升息一次作为盈利预测的宏观变量之一，因此，在我们对于上市银行的盈利预测模型中早已考虑了变化后的财务表现。本次的升息不会改变我们对于上市银行2007 年度的盈利预测。
  本次升息在资金层面上对整体市场的压力，以及升息造成实体经济可能的流动不畅，成本升高才是我们最需关注的风险因素。因此，虽然我们对行业评级不变，我们仍提示投资者对风险因素保持关注和谨慎。