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研究报告:上海证券-每日投资快报(晨会板)-090916

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-09-16 09:18:14
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 上海证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 258 KB 分享者: 459****60 我要报错
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【研究报告内容摘要】

策略周报:主动维稳,挑战三千
主要观点
趋势判断与投资策略:
我们认为,目前市场依然缺乏整体性超预期因素形成的推动力,“主动性”维稳下,小幅震荡盘升,挑战三千点整数关将是本周趋势的主基调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场轮番反弹的过程中蕴含着来自行业、风格轮动的结构性机会,本周的策略建议是实施灵活波段策略,主动出击结构性机会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
逻辑与原因:
经济恢复趋势增强,出口再度面临贸易摩擦压力。
房地产投资超预期将弱化市场对经济“二次探底”的担忧,房地产上下游产业链如工程机械、钢铁(螺纹钢、线材)、建筑建材的结构性机会值得期待。8月份出口和进口的实际数据出现环比下滑不改外需复苏预期,我们建议在关注纺织服装等劳动密集型出口行业的同时,还要关注后期受益于美国等发达经济体工业和私人投资恢复的机电产品出口行业。
我们认为“轮胎特保”将使美国对华实施特保措施的势头高涨,更多的特保调查可能接踵而来,同时也会引起其他WTO成员仿效,遏制和限制中国产品出口。鉴于这一不利因素,本周轮胎股必定会受到负面冲击,  其他出口行业也将受影响。由于8月份的进出口数据本来就低于市场预期,这一事件可能会重新带来市场对出口复苏进程的忧虑,本周市场将在震荡中消化该事件的负面影响。
“主动”维稳基础强势。
比较今年国庆与去年奥运会开幕前两次“维稳行情”的不同背景因素可以发现:奥运“维稳行情”的宏观经济背景是A股市场即将面临基本面最黑暗的08年四季度,盘中的抗跌性源于市场“被动”惜售;最终大盘向下突破在情理之中;而今年国庆“维稳行情”面临经济复苏趋势明确的宏观背景,市场层出不穷的投资机会显示出“主动”维稳蕴含的强势基础,我们判断两次“维稳“行情的结局必将大相径庭。

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