央行决定3 月18 日起金融机构人民币存贷款基准利率均上调0.27 个百分点，
加息后一年期存款利率提至2.79%，一年期贷款利率提至6.39%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
心理影响重于实质
   我们认为，本次加息政策出台是国家应对流动性过剩和抑制投资过热的必然结果。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）事实上，在去年下半年以来持续数次提高存款准备金率的背景下，市场对央行加息预期不断增强。此次加息基本在市场预期之中。
    理论上加息会导致市场资金的抽离效应，另一方面从抑制投资和信贷增速的角度，加息将形成对过快的经济增长和企业利润增长的压制效应，上述两方面的效应均对股市的上涨产生负面影响。但是从过去5 年央行历次加息对股市的影响来看，股市对加息的反应却并不一致。2004 年10 月和2005 年3 月的2 次加息导致了当日及随后3 个月上证指数的一路下跌，而2006 年3 月及8 月的2 次加息则并未阻止股指的持续上扬。我们认为加息对市场的影响与股指所处的市场环境及估值水平有更紧密的联系：在相对较高的股指点位和估值水平以及相对较弱的市场环境下出台加息政策时，加息将形成的资金抽离效应以及央行进一步加息的预期对投资者心理的负面影响将被放大，在一定程度上形成助跌效应，从而导致股指的下挫；而在相对较低的估值点位和估值水平以及相对较强的市场环境下出台加息政策时，加息政策的出台往往更多地被理解为政府应对长期流动性过剩局面的必要手段，加息导致的短期资金抽离效应也更多地被理解为短期的流动性紧缩，而无碍长期的流动性充裕预期，市场的牛市氛围不但不会被破坏，反而会将加息政策出台视为“利空出尽”的标志、并引发新一轮的上涨。从上述意义上讲，加息的对市场心理影响重于实质影响。