扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

鑫龙电器研究报告:东方证券-鑫龙电器-002298-逐步成长的民营电力设备供应商-090915

股票名称: 鑫龙电器 股票代码: 002298分享时间:2009-09-15 11:40:35
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 邹慧
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 1,075 KB 分享者: ang****ing 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

􀁺  公司主要从事高低压成套开关设备、元器件和自动化产品的生产和销售。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2009  年上半年,高压成套设备、低压成套设备、元器件和自动化产品的毛利率分别为30%、25%、40%和40%,综合净利润水平约为7%,公司盈利能力良好。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  公司控股股东、实际控制人为束龙胜先生,发行前持有公司54.53%股权,发行后仍持有40.65%股权。芜湖市建设投资公司、芜湖市鸠江建设投资公司、安徽国有资产运营公司属于国资背景,共持有22.05%股权,公司股权结构多元化。
􀁺  公司所处输配电行业环境趋好,电力投资持续增长,行业长期景气;铁路、轨交投资增加催生输配电设备行业新亮点,输配电设备迎来千载难逢的发展机遇。细分子行业上,开关行业快速增长,高压开关市场份额不断增长。公司过去三年营业收入及净利润复合增长率分别超过25%和40%。
􀁺  尽管输配电行业集中度低,竞争非常激烈,但公司已经形成了独特的竞争优势。定位于高端市场,国家大型项目工程创造销售收入超过80%;自主研发水平很高,拥有37  项专利技术和多名杰出研发人才;在铁路和轨交招标中具有先发优势;产品结构趋于优化,高端产品占比稳步上升,持续提升公司盈利水平。
􀁺  我们假设公司成功发行  2,800  万股,以发行后11,000  万股本计算,2009  年、2010  年和2011  年折合每股收益分别为0.31元、0.41  元和0.57  元。考虑公司同行业估值水平以及公司所处行业地位,我们认为公司合理市盈率水平应为2009  年25  倍-30  倍PE,我们认为公司合理股价为7.75-9.3  元。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com