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精艺股份研究报告:方正证券-精艺股份-002295-新股投资分析-090915

股票名称: 精艺股份 股票代码: 002295分享时间:2009-09-15 10:46:36
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 邓新荣
研报出处: 方正证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 608 KB 分享者: zhe****08 我要报错
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【研究报告内容摘要】

产业链完善,规模优势明显
公司是国内拥有完整产业链模式的规模化铜加工产业基地、铜加工业上下游各环节的供应商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司在铜管连铸连轧设备技术方面国内独占鳌头,是国内铜管加工企业主要的设备供应商;公司凭借精密铜管制造方面的优势和客户资源优势,进入市场空间广阔的铜管深加工领域。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
募投项目期待突破产能瓶颈
公司计划募集资金投向精密铜管扩能、铜管深加工扩能以及铜加工设备扩能三个方向。充分发挥公司丰富的客户资源优势以及品牌和技术研发优势,同时借助行业整合契机发展壮大,占领更大的市场份额,实现立足华南,辐射全国的经营战略。
铜管为躯,两翼齐飞,未来规划独特清晰
未来2-3年公司将继续夯实精密铜管业务,同时以精密铜管业务为基础反哺铜加工设备及铜管深加工业务。公司精密铜管业务将继续保持稳定增长,而铜加工设备及铜管深加工业务将体现出较强的增长爆发力,从而带动公司整体业绩实现突破性增长。
产业链价值整合优势明显,每股合理价值12.5-14元
由于具备产业链条价值整合的优势,凭借在技术研发、装备制造及客户资源等方面的深厚积累,公司在空调管行业变革的趋势下能够获得更多的利润,使得公司拥有一定的溢价度;而多年区域市场的耕耘带来的客户美誉度使得公司的产品潜在市场巨大,未来的成长空间值得期待,这也将给公司带来估值上的成长性溢价。

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