事件描述：公司公布《发布股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书摘要》：公司拟向金财产业、中航国际、中航国际深圳、中航国际厦门非公开发行股份购买厦门天马100%股权，向上海工投、张江集团非公开发行股份购买天马有机发光60%股权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外，公司拟向不超过10  名特定投资者非公开发行股份募集配套资金不超过19  亿元用于厦门天马第六代低温多晶硅TFT-LCD  及彩色滤光片生产线建设项目。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        厦门天马已率先实现产业布局，具备先发优势
        在中国显示面板企业中，标的公司厦门天马最早实施LTPS  技术的产业布局。2011  年厦门天马就已经投资建设国内第一条LTPS  产线，并在投产后率先满产满销、良率领先，并且支持多家国内外移动智能终端品牌客户实现产品首发。2014  年12  月，又追加一条第六代LTPS生产线，并于2016  年9  月量产，于2017  年7  月全面达产。根据IHS数据显示，厦门天马目前在全球中小尺寸LTPS  面板市场的出货量已经位居全球第四，国内第一的地位。通过收购厦门天马，公司进一步完善了产线布局、大幅扩充产能，大大增强公司盈利能力。
        天马有机发光5.5  代AMOLED  扩产线即将量产爬坡
        2010  年上海天马投资建设国内第一条4.5  代AMOLED  中试线，经过多年探索成功掌握了关键技术和工艺。根据公司公告，天马有机发光早在2013  年底就开始建设产线，现已经实现刚性AMOLED  面板的量产，产能为1.5  万片/月。此外，天马有机发光第5.5  代线AMOLED  量产线之扩产线正处于设备搬入、安装阶段，随着该扩产线量产爬坡，达产后将再增加产能1.5  万片/月，加强天马有机发光的技术和量产能力。
        盈利预测与投资建议
        预计公司2017～2019  年EPS  分别为0.81  元、1.18  元、1.37  元，对应PE  分别为31.8  倍、21.8  倍、18.8  倍。维持公司“买入”评级。
        风险提示:市场需求不及预期、AMOLED  扩产进度不及预期