􀂄  公司  9  月11  日发布公告，与塔吉克斯坦能源工业部签订了《建设270MW杜尚别2  火电站》交钥匙合同。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公告称，建设资金来源为公司在当地开采的矿产资源所获得的利润。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）具有金额尚未确定，整个工程在24  个月内完成。
􀂄  按照国内  30  万千瓦火电机组3,500  元/kW  的造价计算，整个工程的造价为9.5  亿元。若毛利率为20%，则项目收入为12  亿元。目前公司海外在手订单约为31  亿元，预计09  年海外工程可确认收入11.5  亿元，同比增长50%。
􀂄  公司由于技术领先，资金雄厚，以及地缘上的优势，海外出口已成为公司未来发展的重要组成部分。而从整个电力设备行业看，海外出口的步伐也在加快。09  年以来，电网公司在海外拓展的力度明显加强。
􀂄  国网获得菲律宾电网  25  年特许经营权，以及俄罗斯电网改造等事件都预示着行业的目光已经延伸到海外，这也令行业的景气周期得到了有效的延长。
􀂄  近期公司具有  2  个催化剂。一是交流特高压招标在即，预计年内将有3  条线路招标，每次招标对于公司都具有明显的刺激作用；二是9  月份即将公布的第六次中标数据。由于第六次招标数据回升明显，特别是750kv  超预期，若市场占有率不发生明显变化，那么公司第六次中标量也会大幅增长。
􀂄  预计  09～11  年归属母公司的净利润分别为16.7、21.0、26.5  亿元，实现EPS  0.93、1.17、1.47  元。通过DCF  估值计算，公司的内在价值为27.9元。维持“增持”评级。