1.2009上半年银行业量价互补并不成立
　　上半年银行板块业绩同比小幅下降，中型银行降幅较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要原因是息差的大幅缩小，规模高增长与息差快速下降其实是对应的，不存在量价互补。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然收入下降，得益于拨备和费用支出的控制，上半年业绩降幅较小。
　　2.营业收入环比见底回升
　　虽然同比息差大幅下降，但季度环比来看，2季度有明显的好转。息差收入反弹的幅度从大到小排列是小型、中型和大型银行。事实上大型银行息差相对较为稳定，这前的降幅也相对较小。我们认为，实体经济的景气度才是决定息差收入的关键，而不是信贷扩张的多少。
　　3.拨备支出明显下降，费用压缩力度较大
　　上半年资产质量好转，上半年不良形成率明显下降，如果把关注类贷款视为不良，那么大部分银行不良的绝对额都出现了下降。由于资产质量好转，在拨备支出明显下降的情况下，拨备覆盖率有了大幅的上升。在费用方面，2季度各家进一步加强了控制，员工费用下降很大，但从中长期看不可持续。
　　4.从攻防兼备的角度，推荐大型银行和华夏银行
　　整体来看，下半年资金面会有所收紧，再融资的压力会对股价带来压力。而且，充足率也会对多数中型银行家银行的信贷扩张带来的约束