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研究报告:东方证券-海外经济:美元信心骤降风险意愿上升-090914

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-09-14 13:39:07
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 闫伟,冯玉明,高义
研报出处: 东方证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 804 KB 分享者: zha****705 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  G20决议引发美元信心骤降:G20财长峰会一致决议继续推进财政刺激政策,并相约央行暂缓运行“退出机制“,这一全球政策导向表明各经济体仍将继续沿财政支出支撑经济复苏的方向走下去,因此美国扩张已近极限的庞大财政赤字不但无法收缩而且还有可能继续增长,由此对于美元以及美债的信心受到进一步的冲击。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时随着经济在年底前触底回升的趋势更为清晰,前期金融危机中美元作为唯一避险工具的需求大大减弱,市场风险意愿逐步回升,资金离开美元重新回归国际流动追逐高收益的需求有所增强。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  通胀预期仍处于波动区间内:随今年后期经济触底复苏的可能性逐渐加大,市场更多表现出对于流动性过剩的担忧,对经济复苏进程中将出现高通胀的强烈预期,使得黄金、原油和金属大宗商品等实物资产更具吸引力和保值增值的潜力。5月份以来通胀预期已经有两轮较明显的波动,每次通胀预期上冲到一定高位都由于未得到实际物价和需求的支撑而再度冷却,9月初的这一次算是第三轮的通胀预期反弹,在目前情况下,尚难以看到有突破前两次反弹上限的可能。
  美国物价预测四季度同比回正:由于消费需求的疲弱以及产能利用率偏低,预测核心CPI在年内仍将保持平稳。对于8月份物价水平的预测,由于原油价格在8月份再次抬升,因此8月份CPI环比可能会出现0.5%左右的涨幅。整个3季度CPI同比还将处于负增长区间,同比的拐点预计将出现在10月份,4季度CPI同比将回正,预计在1.5%左右。对于明年的物价水平目前还较难判断,主要是由于经济触底后的走势仍然存在较大不确定性。

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