􀂄  中报普遍向好、龙头企业更好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】09  年家电行业交出了一份靓丽的中报，多数企业的业绩超出市场预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而且从中报业绩可以发现家电行业已发生了深刻变化：行业困境时龙头企业成长明显好于行业水平，无论是收入、毛利率或是现金流均呈现出类似趋势，无论是白电、彩电或是小家电行业也均呈现类似趋势。
􀂄  下半年更好。08Q4  和09Q1  是家电行业的最低谷，09Q2  有所回升，09年下半年家电行业将更好，景气上升趋势明确：（1）收入将可实现同比增长（三大政策效果逐步实质体现、房地产回暖的滞后影响、出口降幅收窄）；（2）毛利率同比可提升（需求旺盛和高集中度下企业定价能力提升；产品升级；受益于财政补贴）；（3）期间费用率可下降（规模效应显现、市场投入高峰已过、财务费用继续维持低位、上半年充分的费用预提）。
􀂄  Q2  收入降幅收窄。09  年H1  家电行业收入同比下降8.7%，在冰箱内销大幅增长、空调旺季启动和平板电视需求快速增长的驱动下，Q2  收入同比降幅由Q1  的16.6%收窄至1.8%，海信、美的和海尔表现尤为出色。
􀂄  Q2  盈利能力提升。09  年H1  家电行业净利润同比增长22%，其中Q1  同比下降25%，Q2  同比增长68%。净利率：小家电（8.6%）>  白电（4.8%）>  彩电（1.0%），白电行业提升明显（从3.4%到4.8%），海尔/格力/美的/海信均明显提升且高于行业，九阳和苏泊尔也明显高于行业。在期间费用率上升和收入下降背景下，盈利能力提升主要来自毛利率的大幅提升。