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商业贸易行业研究报告:新时代证券-商业贸易行业周报:国资充实社保基金,关注行业优质龙头标的-171119

行业名称: 商业贸易行业 股票代码: 分享时间:2017-11-20 15:45:26
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈文倩
研报出处: 新时代证券 研报页数: 9 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,013 KB 分享者: kli****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        核心观点及投资建议
        节前一周(11/13-11/17)商业贸易(sw)指数下跌6.14%,同期沪深  300上涨0.22%,创业板指数下跌3.51%,上证综指下跌1.45%,深证成指下跌3.02%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】商贸板指相较沪深300  指数下跌6.36%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)商贸申万一级行业指数周涨跌幅排名26  名(上周18  名),板块估值30.52,上证综指估值15.76。
        本周申万一级行业均呈现明显回落,有色金属、商贸和电子领衔大盘下跌。商贸子行业板块跌幅明显,其中权重股苏宁云商、永辉超市个股下跌,所属子行业专业零售和超市领跌,跌幅高于商贸行业,其他子行业虽然下跌,但跌幅略好于商贸行业。
        个股周涨幅超过10%的有0  支(上周1  支);个股周跌幅超5%有58  支(上周0),居前个股主要集中在贸易板块,上海自贸区概念仍是贸易个股上涨的主要刺激;下跌个股主要集中在超市、专业连锁板块。部分个股在业绩披露后保持回升态势,此次大盘回调,个股会吐部分涨幅。
        从前三季度来看,12  家超市超过八成实现盈利,超市盈利主要原因集中在加快门店扩张,不断新增的门店持续扩充业务实现营收增长,原有门店的择机改造,提升生鲜占比,强化实体业态体验,对抗电商冲击,提升毛利率。同时不能忽视无论超市还是百货业绩提升,都非常重视管理层培养和员工激励,这才是商贸行业最为本质的竞争力。我们对商贸行业的发展理解可能略有差异与其他,当然供应链的完善是商贸零售业务稳健提升的保障,但是对商贸零售这种发展历史悠久,竞争红海的产业中,如何在一片激烈厮杀中一马当先,拥有更快更机动的团队去探索红海中的蓝海,管理层才是核心竞争力,管理团队的培养储备也是门店持续扩张的前提。所以我们在观察寻找标的时,首先关注的可能更多是企业对人的态度。建议投资者可关注拥有人才储备、员工激励效果显著的企业,以及不断开拓新店,探索结合零售新业态模式的企业。如:永辉超市、王府井、天虹股份、苏宁云商等。周末国务院印发国资充实社保基金划转方案,划转比例为相关企业国有股权的10%,关注本周消息对大盘的影响,建议投资者可以长期关注各子行业龙头,尤其是符合我们提出的重视管理团队,有效员工激励企业。
        行业新闻及产业动态
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        大润发正式进军B2B  领域  它要怎么做?(联商网)
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        阿里组织构架再变化,俞永福搞投资去了(新零售)
        风险提示:宏观经济风险;行业政策风险;公司业绩不及预期风险;突发事件。
        

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