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潞安环能研究报告:民族证券-潞安环能-601699-弱市环境下煤炭业务保持高盈利-090914

股票名称: 潞安环能 股票代码: 601699分享时间:2009-09-14 09:44:36
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 民族证券 研报页数:   推荐评级: 谨慎推荐
研报大小: 214 KB 分享者: rjl****21 我要报错
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【研究报告内容摘要】

公司2009  年上半年盈利增长35.45%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2009  年上半年公司实现营收86.48  亿元,归属于母公司股东的净利润11.74  亿元,同比分别增长18.58%、35.45%,净资产收益率14.56%,同比增加0.62  个百分点,实现基本每股收益1.02  元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
煤炭业务盈利能力维持高水平。09  年上半年公司原煤产量1476.24万吨,同比增长9.71%,商品煤销量1251.59  万吨,同比增长6.26%,产销量符合计划。商品煤综合售价537.03  元/吨,同比增长3.77%,毛利率38.07%,同比提升0.41  个百分点。在经济危机的弱市环境下公司盈利能力维持较高水平实属难能可贵。我们认为公司煤炭产品结构分散、成本控制有力是煤炭业务保持高盈利的主要原因。
焦化业务微利。上半年受到焦化行业景气低迷影响,焦炭价格大幅下降,产销量萎缩。焦炭业务收入同比下降29%,成本增加51%,毛利率7.04%,同比下降14  个百分点。
自有煤矿技改+当地煤炭资源整合,公司发展后劲十足。2009  年王庄矿、常村矿、漳村矿、温庄矿、五阳矿、余吾矿二期、上庄矿的矿井建设项目及其它配套工程进展顺利,未来将稳步释放煤炭产能。2007  年8  月3  日集团公司召开董事会同意对潞宁公司进行重组,重组后潞宁公司由本公司控股,并以此为核心企业,实施宁武区域内煤炭资源开发,建设年产1260  万吨煤炭生产企业。

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