每周观点：做市流动性越趋枯竭，做市指数  1000  点岌岌可危。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周新三板市场两大主要指数均出现下跌，成交额小幅回升，其中三板成指（899001）上涨  0.28%，三板做市（899002）指数下跌  0.45%，做市指数  1000  点岌岌可危，市场低迷状况仍在持续。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2017  年以来，新三板市场做市流动性越趋枯竭，走势不断创新低，成交额呈递增式缩减，整体表现相当低迷，2017  年以来做市商退出家数达  370  家，做市制度遭市场冷落，做市指数  1000  点大关亦岌岌可危。而近期在严监管持续进行的同时，新三板市场近期再现曙光，新三板首例不摘牌不公开交易，在IPO  排队期间完成‘三类股东’清理”的消息对新三板来说无疑是一个重大突破。在排队期间清理“三类股东”在新三板并不是先例，但不摘牌不公开交易直接清理，而且是在监管部门的指导下完成清理的，这对新三板含有“三类股东”的企业来有重大意义，对相关企业而言相当具有指导意义。目前新三板市场仍不乏优秀企业，仍有优秀企业值得挖掘，建议投资者关注增长持续性良好的挂牌公司，建议关注  PREIPO  概念。
        市场及政策要闻回顾。1、隋强：深化改革  完善新三板内部市场多层次发展。2、未按时披露半年报  8家新三板公司被强制摘牌。
        上周市场交易回顾。上周新三板市场成交额环比小幅上升。全周成交8.53亿股，周环比上升4.2%，总成交金额为43.70亿，周环比上升11.2%，其中协议交易总量为6.08亿股，协议交易总额为32.19亿元；做市交易总量环比小幅上升1.0%，交易总金额环比上升19.8%。估值方面，三板成指市盈率（TTM）30.14倍，三板做市指数市盈率（TTM）21.78倍。协议转让涨幅前6家公司涨幅超过500%，长江医药成交2.01亿，莫森泰克成交1.93亿；做市转让涨幅超过30%的企业4家，联赢激光成交1.57亿元，嘉泰数控成交1.22亿元。
        挂牌/做市/定增情况：新挂牌企业数量达到11639家，周募资总额环比上升。新挂牌方面，上周新挂牌新增50家企业，总挂牌企业数量达到11639家，行业分布主要集中TMT、大消费和先进制造中。上周新增1家做市企业，做市企业总数为1388家。公司定增方面，上周有55家发布定增公告，预计共募集资金合计54.85亿，平均每家募集资金为5485万元，平均增发市盈率为16.53倍，周募资总额环比上升，其中募集资金最多的钢银电商（835092.OC），共募集资金10亿元。
        多角度挖掘增长持续性优秀企业。相对于A股，新三板主要从行业、公司及市场三个维度寻找：1）行业的潜力和特征；2）公司的管理、产品、财务及治理结构等基本面；3）市场的交易、分层及转板潜力等。
        风险提示。政策风险、产业进展低于预期、估值较高、毛利率下降等。