主要动态:
金稳委成立,金融监管继续加强
11 月8 日,经党中央、国务院批准,国务院金融稳定发展委员会成立,并召开了第一次全体会议,学习贯彻党的十九大精神,研究部署相关工作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】会议讨论通过了国务院金融稳定发展委员会近期工作要点,强调要继续坚持稳中求进的工作总基调,坚持稳健货币政策,强化金融监管协调,提高统筹防范风险能力,更好地促进金融服务实体经济,更好地保障国家金融安全,更好地维护金融消费者合法权益。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中国人民银行行长周小川日前表示,国务院金融稳定发展委员会未来将重点关注四方面问题,其中包括影子银行、互联网金融、资产管理行业和金融控股公司。从工作要点来看,防范风险及金融支持实体仍然是未来金融工作的重中之重。同时,银监、保监再度召开学习贯彻十九大精神的相关会议,释放出相同信号:①11 月6 日,银监会召开党委中心组(扩大)学习暨学习贯彻党的十九大精神宣讲报告会。郭树清强调,全力以赴支持现代化经济体系建设,强化民生领域金融保障,更好满足人民日益增长的美好生活需要;把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置,牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。②保监会党委印发《关于认真学习宣传贯彻党的十九大精神的通知》,强调坚持“保险业姓保”、“监管姓监”,坚定不移贯彻落实新发展理念,切实保护保险消费者利益,全面落实服务实体经济、防控风险、深化改革三项重点任务,进一步推进“1+4”系列文件落地。证监会例行发布会则表态监管从严:上市公司突击性财务重组等创造利润,通过人为方式改变利润等方式不利于市场健康发展,需要从严监管;将聚焦上市公司年末调整财务数据行为,加强监管,发现违法违规行为将从严处理;进一步优化退市制度,引导上市公司聚焦主业。此外,公安部部署进一步加强打击金融犯罪工作,将始终保持对金融犯罪的严打高压态势,重点打击非法集资犯罪和涉及互联网金融、证券期货市场和金融机构的突出经济犯罪活动。十九大后金融监管强化的态势延续。同时,本周重点关注金融业对外开放放宽准入门槛:(1)中方决定将单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司的投资比例限制放宽至51%,上述措施实施三年后,投资比例不受限制;(2)将取消对中资银行和金融资产管理公司的外资单一持股不超过20%、合计持股不超过25%的持股比例限制,实施内外一致的银行业股权投资比例规则;(3)三年后将单个或多个外国投资者投资设立经营人身保险业务的保险公司的投资比例放宽至51%。我们判断“大幅度放宽金融业市场准入”将加快白马龙头话语权的交接,随着海外资金逐步掌控白马龙头的定价权,这类股票的估值中枢将在中期内继续上移。
环保限产政策继续扩围,治理力度不断强化
山东济宁、聊城,山西大同本周出台相关政策再度明确环保限产;“2+26”城范围之外的限产细则持续扩围。同时,工信部、环保部、卫计委、食药监局发布通知表示,京津冀及周边地区“2+26”城市医药企业涉及原料药生产的VOCs 排放工序,在采暖季(2017年11 月15 日至2018 年3 月15 日)原则上实施停产。可谓是“专项停产政策”,力度再度强化。
新能源汽车再获政策支持,持续关注战略性新兴产业及制造业升级
央行、银监会修订《汽车贷款管理办法》,自用传统动力汽车贷款最高发放比例为80%,商用传统动力汽车贷款最高发放比例为70%;自用新能源汽车贷款最高发放比例为85%,商用新能源汽车贷款最高发放比例为75%;二手车贷款最高发放比例为70%,自明年1月1 日起施行。贷款优惠扩大新能源车需求,再结合我国顶层设计及各地具体的扶持政策来看,新能源车有望实现弯道超车,为我国经济转型、实现高质量发展贡献力量。此外,持续关注战略性新兴产业及制造业升级的政策动态:工信部印发《高端智能再制造行动计划(2018-2020 年)》,计划称到2020 年,突破一批制约我国高端智能再制造发展的拆解、检测、成形加工等关键共性技术,智能检测、成形加工技术达到国际先进水平;推动建立100 家高端智能再制造示范企业等,带动我国再制造产业规模达到2000亿元;财政部表示将技术先进型服务企业所得税政策推广至全国实施,经认定的技术先进型服务企业减按15%税率征收企业所得税。
风险提示: 政策落实不及预期。