点评：
1、白酒回暖态势明显，旺季或成为股价催化剂
自2季度以来，随着经济的逐步回暖以及主要白酒企业“控量保价”逐步见效，经销商库存较低，拉动酒企发货量开始加速，产销量逐月放大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4-7月份产量增速分别为29%、27%、28%和45%，出现淡季不淡的现象，其中，7月份增速创两年来新高，四川白酒产量再次同比增长55%，是主要的增量。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  在产量加快增长的同时，二季度以来白酒零售价格也开始企稳回升，8月份，在消费税调整和消费者预期涨价的因素作用下，主要白酒品牌供求出现紧张，批发价和零售价开始陆续提升，根据糖酒快讯的统计，  53度茅台北京和广州的零售价分别提高111元/瓶和81元/瓶。  四季度节假日较多，是白酒以及其他食品饮料的消费旺季，将进一步刺激消费，也将带来食品饮料板块的交易性机会。
2、消费税调整和“禁酒令“利空消化已近尾声
市场预期已久的国家消费税调整方案自8月份1号起实施。本次消费税调整保持了20%的税率不变，但是将税基提高至出厂价（厂家对外销售价格）的50%-70%，超出市场此前普遍预期的50%,对白酒公司的净利润的影响普遍在10%以上（详见白酒消费税调整简评《鞋子落地，下一步关注提价》）。  市场普遍预期白酒企业或提价应对，不过，国税总局随后表示“消费税调整不应成为白酒提价理由”，酒企对出厂价的提高较为谨慎，茅台、五粮液等龙头至今未见提价。不过，我们预计四季度提价的可能性仍然较大。  另外，近一时期，全国范围内开展了打击酒后驾车的行动，也对白酒行业造成一定的冲击。  不过，经过8月份对利空的消化调整，板块也出现企稳回升的迹象。
3、五粮液：短期利空不改长期发展趋势
昨日中午，五粮液突然接到证监会调查通知，公司股价暴跌，也拖累其它白酒公司股价回落。  虽然我们暂时还不知道公司违规的具体原因，也无法估计对五粮液经营和业绩会造成多大影响，但是我们可以相信事件对五粮液品牌价值的冲击不会太大，我们对五粮液中长期的发展仍较乐观。特别是公司已对关联交易问题的解决取得重要突破，奠定了未来业绩长期增长的基础。  预计该利空短期仍对五粮液及白酒板块形成冲击，但是我们也不可忽略非理性杀跌带来的中长期投资机会，特别是其它白酒公司，我们暂不调整行业和公司的评级，也将持续跟踪事态发展。