点评要点：
􀁺  从国家统计局今天公布的宏观经济数据看，09  年8  月全国规模以上工业增加值同比增长12.3%，比7  月加快1.5  个百分比。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按照我们以前的实证研究，换算成GDP  实际增长率为9%左右，比二季度的7.9%提高1.1  个百分比。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从8  月的先行指标PMI  来看，8  月为54%，亦比7  月高0.4  个百分比，是连续第六个月运行在50%以上。
􀁺  从物价上看，8  月CPI  同比增长-1.2%，比7  月回升0.6  个百分点；PPI  同比增长-7.9%，比7  月回升0.3  个百分点。从货币供应量看，8  月末M2  同比增长28.53%，比7  月末高0.09  个百分点；M1  同比增长27.72%，比7  月末高1.34个百分点。8  月末“超额货币”(M2-GDP-CPI)为20.7%，比6  月末的28.8%回落8.1  个百分点。
􀁺  根据以前相关的宏观经济报告，“超额货币”冲击作用的顺序，依次是资产--产出--物价。我们认为，9%的GDP  实际增长率已略高于潜在增长率，中国经济在经过“低增长、低通胀”的经济复苏期后，将迎来“高增长、低通胀”的经济扩张期。“超额货币”已开始作用于物价，物价指数的拐点已现，物价上涨将逐渐吸收“超额货币”的冲击。
􀁺  从内需看，1-8  月城镇固定资产投资同比增长33%，比1-7  月加快0.1  个百分点；8  月社会消费品零售总额名义同比增长15.4%，比7  月提高0.2  个百分点；如果考虑到物价指数的上涨，实际增速将略低于上月水平。从外需看，海关统计显示，经季节调整后8  月份同比增速不变，进出口、出口和进口环比分别增长2.3%、3.4%和1%。因此，从数据看，内需表现基本平稳，而外需则有逐步改善的趋势。
􀁺  从工业生产可以进一步验证宏观经济的好转趋势。8  月发电量同比增长9.3%，比7  月提高4.5  个百分点；8  月粗钢产量同比增长22%，比7  月提高9.4  个百分点；8  月水泥产量同比增长24%，比7  月提高2.4  个百分点；8  月汽车产量同比增长90%，比7  月提高38.4  个百分点；8  月房地产开发投资同比增长14.7%，比7  月提高3.1  个百分点。