  投资策略：密切关注“金九银十”走向。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业投资策略方面，地产股在前期超跌后，近期出现连续反弹。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）接下来，我们认为，“金九银十”的成交情况仍是短期内影响投资者信心的最主要因素。在开发商推盘量加大的国庆前后，楼市成交量能否同步放大值得我们密切关注。从中期角度看，四季度行业基本面方面喜忧参半，有利的因素包括楼市供应量的增加以及温和通胀预期增强，不利的方面主要是二套房贷政策对投机需求的抑制和高企的房价对刚性需求的压制。从中长期角度看，我们仍然看好行业的发展趋势，随着国内宏观经济的逐步恢复，行业的长期成长可以期待。
  从估值角度看，目前我们重点跟踪的地产公司09年平均市盈率25倍，2010年接近20倍，股价较NAV溢价38%。一线地产股动态市盈率与行业整体水平接近，但股价较NAV溢价67%。行业估值上仍有一定的吸引力。
  综合而言，在行业中短期趋势不确定因素增强的情况下，建议短线投资者适度参与地产股反弹，根据下一阶段楼市走向选择方向。对于中长线投资者，在目前的估值水平下，可以采取逢低买入、中长期持有的投资策略。