公司是专业生产高压无功补偿装置（SVC）和智能排瓦斯装置（MANZ）的主要企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2005 年公司SVC 业务的收入达到1.3 亿元，收入占比达到80%以上，是目前国内最大的SVC 生产厂商，占据着国内SVC 市场56%的市场份额。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  SVC 显著的节能效果符合国家建设节约型社会的发展趋势。SVC 良好的节能效果已经在世界主要发达国家得到广泛应用。我国SVC 市场从2000 年以来开始快速拓展，随着荣新股份、电科院、西整等国内企业的快速发展，使得冶金、煤炭、电气化铁路等领域SVC 市场迅速扩大，2000-2005 年的平均增长率高达48.74%。我们预计，随着全社会对节能降耗的重视和SVC 产品的市场推广，未来该行业的高速成长仍将保持。
  MANZ 产品将得到大力推广。MABZ 是为实现我国煤炭安全生产自动化而开发的专用设备，在前几年的应用中，各煤炭矿务局主要以小批量逐步试用为主，目前MABZ已进入了批量应用期，并已被国家煤炭安全监察局发文推广。预计到2010 年，MABZ年平均增长率可保持在50%以上，呈快速增长趋势。
  募集资金投资项目主要用于现有产品的产能扩张和产品升级。募集资金投向两个方面：一是扩大现有主导产品高压动态无功补偿装置（SVC）的产能；二是生产大型煤矿瓦斯安全监控与排放自动化成套系统（RGM）。预计公司募集资金项目可在第三年部分达产，五年后全部达产。届时公司的SVC 产能将扩充至253 套，RGM 的产能将达到年产50 套。由于公司是这两个产品的国内技术领跑者和市场引入者，随着产能的扩充和产品升级换代，我们预计公司将引导市场需求快速增长。
  盈利预测与投资建议。根据海通证券研究所DCF 盈利预测模型，我们预计公司2006－2008 年的摊薄每股收益分别为0.80、1.12 元和1.53 元。综合P/E 和DCF 估值结果，我们认为公司股票的合理价位在20.87-33.60 元之间，建议申购。