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千金药业研究报告:东方证券-千金药业-600479-公司积极调整面对政策环境的变化-090911

股票名称: 千金药业 股票代码: 600479分享时间:2009-09-11 09:46:36
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李淑花
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 988 KB 分享者: jad****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  千金药业颁布了数据报告,公司数据比较切实的反映实际的经营状态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上半年公司的主力的品种保持一个稳定的状态,新品继续保持较快的增长速度,后续的三线四线品种今年在做大规模的市场测试,前有几个品种脱颖而出,会尽快实现较大的规模。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)各项费用指标基本上在公司的可控范围之内,各项的费用指标数据与历年相比基本上处在一个比较均衡的状态,其中管理费用的比例继续下降。因为现金储备比较充沛,所以现在基本上没有财务费用,公司现在面临的一个情况是承兑汇票的比例在继续增加,承兑汇票的期限出现了继续拉长的现象,
􀁺  子公司湘江药业情况比较好,它的增长的速度很快。下半年增长的速度会更快,它是典型受益于医改的一个企业。公司医药专业保持一个正常的状态,其他情况都是正常状态。上半年面对的问题是,目前主要是在OTC  终端品牌药面对的一些压力,因为大家知道医改对OTC  特别是社会化药业,医改缺少明确的政策支持,这个是不够的。因为在经济版医改方案都没有提到社会化药业,在最后出台的意见中提了,但是指导不够,这就导致目前OTC  竞争加剧,品牌药受到的压力加大。我们在OTC终端感受到了一些压力,使上半年主力品种的增长没有达到原先的预期,这是下半年面对的最大的问题。现在公司在积极地做调整,从四五月份就开始做调整。调整方向是把营销重心继续向下游下沉

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