受美豆主产区天气向好的影响，美豆收割显著提速，最新USDA周度作物报告显示，美18个大豆主产州的收获率自70%升至83%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】伴随着美豆收割接近尾声，当地天气炒作偃旗息鼓。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同期，巴西大豆播种及生长初期适逢充沛降雨，整体进展顺利。其中，巴拉那州播种进度最快，到达67%，较上年同期高出2%，但中西部地区进展相对滞后，戈亚斯州大豆播种仅完成6%。在北南美季节性供应趋增的主基调下，需要注意的是，短期内，传导至需求国的压力仍比较有限，囿于美豆出口检验速度慢于往年。依据最新USDA周度出口销售数据，截至10月26日当周美豆出口检验量为250.6万吨，符合市场预估，较此前一周（258.6吨）略降，且远低于上年同期水平（298.8万吨）。新季美豆累计出口检验总量（1234万吨）较上年同期萎缩9.53%。
        受美豆装运速度偏慢的影响，国内大豆到港量继续萎缩，部分地区油厂缺货停机，国内油厂整体库存压力显著减弱。统计显示，目前全国主要油厂进口豆库存降至623万吨，较上月同期（730万吨）减少14.66%，较上年同期（603万吨）略增。与此同时，国内大豆压榨量自上周的182万吨降至175万吨，较上月同期（201万吨）削减12.9%，但较上年同期（161万吨）增长8.7%。依据统计推算，截至10月底国内大豆压榨量或大幅下降至750万吨。油厂压榨量萎缩，加之下游饲养企业“双节”之后提货积极性增加，豆粕库存亦跟随性下降。目前全国主要油厂豆粕库存在68万吨，较上周同期削减8.10%。短期供应端压力有限，中期须防患进口自美国的船期加快，导致上游供应压力向下传导。
        油脂方面，近期受助于临储菜籽油抛售传闻的利空释放，郑油结束前期的恐慌性下跌，回归自身库存偏低的基本面。加之宏观层面，特朗普政府保持生柴用量等种种因素推助国际原油价格节节攀升，在一定程度上为内外盘油脂类期价走升构筑溢出支撑，DCE豆、棕油双双跟随性上涨。分品种来看，四季度是豆、菜油传统的消费旺季，而豆油受制于一直以来的库存高企，表现相对疲弱。从当前菜豆油、豆棕油价差来看，均有助于提振豆油消费。综合考虑，我们倾向于维持油脂类整体震荡偏多的思路，建议风险规避型投资者套利参与为主。