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研究报告:东方证券-9月份一致预期选股策略跟踪及展望:盈利不济,估值占优-090911

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-09-11 09:18:48
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 阚先成
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 740 KB 分享者: liu****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  8  月份的组合中,各个组合均表现出一定的抗跌性,即均跑赢指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  8  月份的组合中,反转组合优于动量组合,市场出现大幅调整的时候,前期涨幅较大的品种会首当其冲,而前期下跌的品种会表现的相对抗跌,这表明市场追求便宜即风险小的本质。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁺  综合考虑各个组合的表现以及稳定性,PE  以及PB  组合要优于其他几个组合。基本组合里面,ROE  组合表现最好,PE  和PB  组合表现也较为抢眼,表现略微逊色的组合为EPS  增长组合以及PEG  组合。综合考虑各个组合的表现以及稳定性,PE  以及PB  组合要优于其他几个组合,虽然8  月份ROE组合表现最好,但是其获取超额收益的稳定性较差,其他组合均有此类缺点。
􀁺  在  8  月份的组合中,EPS  增长组合表现较差。随着上市公司中报的逐渐披露,上市公司的盈利水平不足以支撑目前的估值水平,这样市场出现调整的同时,盈利增长这个驱使市场上涨的主要因素被估值因素所取代,这也正是8  月份组合中估值组合表现最优的主要原因。市场经过前期的大幅调整,目前市场的主要驱动因素转换为估值因素,具有估值优势即PE  以及PB  较低的个股以及板块会继续受到市场资金的青睐,因为估值优势一方面具有投资价值另一方面风险相对较小。
􀁺  在接下来的市场阶段中,估值因素是市场关注的主要因素,无论市场趋势如何演绎,估值因素选股策略都会为投资者带来较优厚的回报。

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