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研究报告:中信期货-能源化工策略周报(甲醇,LLDPE,PP):聚烯烃走势震荡,甲醇或延续偏强格局-171106

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-11-06 11:28:50
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 童长征,许俐
研报出处: 中信期货 研报页数: 19 页 推荐评级:
研报大小: 1,241 KB 分享者: dan****man 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        观点:短线或存调整需求,偏强格局有望延续
        (1)上周甲醇港口库存有所回落,港口库存上升0.91  万吨至60.46  万吨,可流通库存上升1.3  万吨至13.5  万吨;
        (2)上周甲醇下游开工率表现分别为:烯烃减少0.24%至70.94%,甲醛上涨5.1%至34.02%,二甲醚上涨1.35  至19.95%,MTBE  下跌1.9%至51.72%,醋酸上涨0.56%至86.71%,DMF上涨4.88%至43.21%;
        (3)上周国内甲醇总体开工负荷上涨3.88%至63.61%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        逻辑:  随着华东港口正常运行,沿海连续去库告一段落。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但上周库存增幅仅0.91  万吨,累库速度依旧较慢,库存继续处于低位。随着西北装置检修陆续结束,甲醇开工率上升,供应逐渐增加。而在下游,上周甲醛、二甲醚、DMF  开工率上行,甲醇需求表现良好,后市若联泓重启、原油维持强势,烯烃需求与MTBE  需求都有望继续增加。甲醇总体或呈供需两旺,供略大于求的有限宽松格局。短线来看,期价或有超涨迹象,存在回调整理的需要;但由于库存较低、供需宽松有限,经过调整后的甲醇期价或在原油价格的带动下延续偏强的表现。
        风险因素:原油价格走弱、新装置投产推迟

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