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研究报告:华宝证券-ETP日报:券商A临近下折,关注+3%类分级A期权价值差异-171101

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-11-03 15:25:25
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 李真
研报出处: 华宝证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 672 KB 分享者: emm****io 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ◎  投资要点:
        权益  ETP  方面:今日有色金属板块上涨  0.45%,南方有色金属  ETF  单日成交  1140.37  万元,上涨  0.31%;金融板块继续下跌,证券公司指数下跌0.58%,3  只证券  ETF  中,国泰证券  ETF  单日成交  3639.78  万元,跌幅-0.58%,南方证券  ETF  和华宝兴业证券  ETF  日成交额在  500  万上下,分别下跌  0.30%和  0.51%;中证银行指数下跌  0.66%,华宝兴业银行  ETF  单日成交  998.03万元,跌幅-0.60%,南方银行  ETF  日成交  266.85  万元,下跌  0.89%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        今日恒生指数上涨  1.23%,恒生国企指数上涨  1.12%,华夏恒生  ETF  上涨  0.39%,易方达恒生  H  股  ETF  上涨  0.24%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        分级  B  方面:今日进取股基小幅下跌  0.01%,成交在千万以上的分级  B涨跌参半,有色相关分级  B  涨幅较大,如有色  B(150197,+1.28%);证券相关分级  B  跌幅较大,如券商  B(150201,-0.43%)和证券  B  级(150224,-0.45%)。
        分级  A  方面:今日国债期货市场继续上行,十年期国债期货主力合约T1712  收盘上涨  0.23%。
        今日稳健股基下跌  0.01%,成交额  1.67  亿元,成交额在  1000  万以上的分级  A  中:医药  A(150130,+0.47%)、H  股  A(150175,+0.20%)、券商A(150200,+0.10%)上涨;证券  A(150171,-0.31%)、一带一  A(150275,-0.21%)下跌。
        今日收盘券商  A(150200,+0.10%)下折母基需跌收窄至  9.74%,当前券商  A  折价  6.26%,下折预估收益  4.66%,正期权价值下,近期券商  A    价格有望获得支撑。目前活跃+3%类分级  A  折价水平多在  6.5%上下,但上述分级A  下折距离存在较大差异:如证券  A(150171)母基下折需跌为  38.03%,下折距离较远,正期权价值难以显现,短期内债性价值对价格的影响更大;银行A(150227)下折距离在  32%以上,且考虑到银行指数的低波动率,银行  A触发下折的难度更大,若银行  A  复牌后折价同样在  6.5%左右,则这一折价水平吸引力不大。
        今日华安黄金  ETF  下跌  0.26%,预估折价率为  0.70%。今日  AG1712  下跌  0.05%,白银基金涨跌持平,预估溢价率  0.41%。
        QDII-ETP  方面,今日华安德国  30ETF  下跌  0.09%,预估溢价率  0.06%。
        今日华安石油上涨  0.54%,预估折价率  0.48%;华宝油气上涨  2.35%,预估折价率  0.16%    。
        风险提示:分级  A  投资者谨防股债市场波动加剧。

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