《超跌后或持续反弹，高度仍受制于下行轨道》
􀂾上周沪深两市先抑后扬，在出现暴跌的黑色星期一后连续四天上扬，最终在周五才将周一的阴线尽数收复，从而使一周的K  线出现长长的下影线，然而成交量下降显示市场很可能只是超跌反弹态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时，前期3000  点上方的岛型套牢盘巨大（沪市6.54  万亿），因此目前的反弹将受制于下行的趋势线上轨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从趋势看反弹的上轨应该在20  日线附近，目前在2936  点，即使在人们乐观的情绪影响下市场也很难短期冲击3000  点（沪市）附近的技术缺口，况且60  日线的压力也近在咫尺。所以短期市场上扬的高度有限，投资者需要谨慎对待此次反弹。从上周市场板块来看，超跌反弹的迹象明显，特别是持续大跌的板块和
行业出现反弹更能体现反弹的市况。从大行业看依然是8  跌5  涨，但权重的金融（1.07%）和地产（3.39%）上涨为上次行整体的小阳线贡献了主要力量。此外上涨最大的传媒指数大涨5.62%成为涨幅最大的行业、服务（0.69%）和批发零售（0.51%）略有上涨、其余8  大行业均以下跌报收，只是下跌的幅度均在3%之内，多数仅小跌。总体来看，我们虽然认为9  月份可能因为8  月份的超跌而出现反弹，但是下跌放量，上涨缩量的态势依然没有改观，市场难以大幅度上行。特别是短期量能不能持续放量消化前期高点的套牢盘市场是难以持续上涨的。我们坚持认为市场基本面难以乐观、因此政策面和资金面的做多难以扛起市场的估值水准