亏损额环比大幅减少91.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】(1)09 年上半年经营收入为7038.1 万元,同比增长31.37%,上半年亏损1127.3 万元,每股亏损0.06 元;(2)上半年的营销费用为3023 万元,同比增长142.77%,是导致亏损的主要原因;(3 )相比08 年下半年,主营业务收入环比大幅增长470.03%,亏损额也由08 年下半年的1.299 亿元环比大幅减少91.3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
网络新媒体业务下半年将如期扭亏。(1)上半年网络新媒体业务收入为6470.6 万元,同比增长20.78%,环比大幅增长424.07%;(2)正如我们在前期深度报告(《三年不飞,一飞冲天》2009.9.2)中所分析的,公司通过推出八大品牌院线细分市场、改革视频广告投放形式、聘请外部专才等方式促使网络新媒体广告业务出现快速增长,这在上半年已经得到显著体现,预计这一良好的发展势头依然将得到延续,我们维持网络新媒体业务在09 年下半年扭亏为盈的判断。
手机购彩用户增长大幅超预期。(1)上半年通过客户端购买传统福彩彩种如双色球、3D 等收入为567.5 万元(未包括7 月8 日上线的“时时彩”);(2)截止8 月底,公司手机彩票业务的登记用户数已经超过100 万人,大大超过公司管理层此前预计09 年底达到100 万用户的进程,提前四个月实现预定目标;(3)公司曾于8 月7 日公布用户突破50万,显示8 月份的手机购彩用户数的增势十分迅猛,急剧增长的用户数必将大大提升下半年的业绩。
维持3.8 元的目标价。(1)我们轻微调整收入与费用的预测,但基本维持净利润预测不变,2009、2010、2011 年EPS 分别为0.10、0.25、0.35元;(2)我们再次强调09 年下半年是公司业绩由大幅亏损转为大幅盈利的拐点期,维持“买入”的投资评级以及3.8 元的目标价。