◆近期猪价反弹属于成本推动型上涨
生猪养殖的成本中，饲料成本占到养殖总成本的40%-50%，仔猪成本也占到40%-50%，这两者的价格波动较大，对猪价的影响也较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前仔猪价格与毛猪价格基本上是同涨同跌的格局，所以近期的猪价上涨并非仔猪价格上涨引起。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而占据饲料成本20%-30%的玉米和豆粕价格近期表现明显强于猪价，特别是玉米价格在近期屡创新高，是推动猪价反弹的主要原因。
◆存栏量仍处高位将压制猪价反弹高度
虽然进入09  年后，存栏量有所下降，但是目前仍然有4.5  亿头左右的水平，远高于过去历史的平均水平。从存栏生猪中能繁母猪的占比来看，也与生猪存栏量数据类似，目前是处于历史的高位区间。
我们认为目前处于高位的存栏量数据以及能繁母猪数据表明了供应方面不存在问题，而充足的供应也将压制猪价的后市表现。
◆猪肉年度消费平稳  难有大幅增长
近年来猪肉产量保持平稳增长态势，除了07  年由于疫病导致产量下降外，其余年份均保持了增长，且08  年由于上一年度下降7.8%出现了报复性的增长。总体来看，2000  年以后体保持2%-4%的增长，低于经济和收入的增速。这主要是由于猪肉在肉类中的占比逐年下降，猪肉消费被其他肉类替代所致。展望2009  年，我们很难预计今年的猪肉产量会有大幅的上升，原因是上半年受到猪流感的影响，猪肉消费在短期内有所抑制；另外经济增速下滑也将对餐饮消费有所波及。