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天润曲轴研究报告:平安证券-天润曲轴-002283-产能逐步提升,产品相关多元化-090908

股票名称: 天润曲轴 股票代码: 002283分享时间:2009-09-08 16:51:34
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 余兵
研报出处: 平安证券 研报页数:   推荐评级: 中性(下调)
研报大小: 163 KB 分享者: yoy****10 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1、行业地位稳固。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】天润曲轴专业从事汽车发动机曲轴的生产与销售,是目前中国规模最大的汽车发动机曲轴专业制造商,综合实力在国内曲轴行业居于首位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司曲轴产品主要用于装配中重型卡车、大中型客车,主导产品为加工难度大、技术含量和附加值较高的锻钢曲轴。产品主要为重卡发动机配套,在重型发动机曲轴市场占有率达到37%左右。后期将受益于重卡市场的发展和卡车结构性变化。
公司的竞争优势表现在:技术装备与生产技术优势、产品结构优势、下游配套客户群和区位优势、品牌优势。具有一定定价能力,最近三年及一期综合毛利率逐年稳步提升。
公司具有较好的客户机构。如东风康明斯、潍柴动力等国内一流发动机厂商。这种客户结构一方面有利于公司保持稳定的订单和较高的盈利水平,另一方面也有助于公司在和客户的业务往来中学习对方先进经验,提高自身技术和管理水平。
2、较高的管理水平。在调研过程中我们通过参观、交谈等对公司企业文化、管理水平有了直观认识,整体感觉公司有较强的积极向上的发展愿景,员工工作状态和现场管理水平较好。公司1997年(全国最早一批)即开始使用ERP系统;与美林合资合作引进先进管理经验;聘任四大会计事务所作为审计单位提高了企业管理规范化程度,上述多种措施对企业管理水平提高有较大帮助。同时公司对自身状况有清醒认识,一直在积极寻求改进提高。

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