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研究报告:瑞银证券-中国图表汇编:估值变得合理-090903

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-09-08 16:22:44
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 唐志刚
研报出处: 瑞银证券 研报页数: 40 页 推荐评级:
研报大小: 606 KB 分享者: uip****123 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  MSCI中国指数目前的2010年预期市盈率12.7倍
  我们认为,8月股市调整和利润预测值持续上调令MSCI中国指数估值更加合理。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前的市盈率12.7倍,较亚洲均值有7%的折让,较标普500指数有10%的折让,较MSCI中国指数10年历史水平有13%的折让。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为在此水平上指数下行空间有限。
  香港:09年有望成为全球最大的IPO市场
  香港市场方面,9月-12月预计有1170亿港元的IPO集资,可能使得香港成为09年世界最大的IPO市场。不过,我们认为投资者不应过于担心。一年的最后四个月通常都是IPO高峰期。香港市场05年、06年和07年的最后四个月IPO集资额分别达960亿、2190亿和1480亿港元。在缺少其他负面因素的情况下,我们认为仅IPO激增本身不会拖累香港股市。
  出台新政策刺激私营部门投资
  内地可能会很快出台新政策以刺激私营部门投资。《21世纪经济报道》9月2日的消息称,国家发改委牵头制定相关草案,内容包括扩大民营资本的市场准入范围,削减行政许可事项、减轻民企税费负担等;其中最大亮点是改进对民营企业的金融服务和适当放开中小企业债券市场。

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