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中國鐵建研究报告:群益证券-中國鐵建-1186.HK-巨额订单确保未来业绩,买入-090908

股票名称: 中國鐵建 股票代码: 1186.HK分享时间:2009-09-08 16:10:51
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 群益证券 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 325 KB 分享者: ia****l 我要报错
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【研究报告内容摘要】

上半年中國鐵建完成營收1262.5  億元人民幣(下同),YoY  增長58.25%,淨利潤22.21  億元,YoY  增長45.66%,EPS  為0.18  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】國內基建投資速度空前,為公司業績快速增長的主要原因。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
公司手持合同高達5761.43  億元,能確保未來兩年的營收維持高位。同時受國內鐵路、公路等基建投資力度空前的帶動,新簽合同量亦快速增長。
國內鐵路基建投資維持高速,2010-2012  年皆為7000  億元以上,2012年運營里程數將達到11  萬公里。而佔有國內鐵路建設45%市場份額的中國鐵建將是直接受益者。
公司房地產業務土地儲備充足,且多位於國內一、二線城市,預計09年銷售額有望達到20  億元。物流貿易業務亦與國內鐵路基建息息相關,行業高增速保障該業務的營收增長快速。
公司營運成本主要為甲控制度,同時公路建設方面還與甲方多有補償方案,故原材料價格波動對公司經營業績影響有限。

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