扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

亿阳信通研究报告:兴业证券--亿阳信通--战略清晰,追求精益-070314

股票名称: 亿阳信通 股票代码: 600289分享时间:2007-03-15 15:47:20
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 蒋婷婷
研报出处: 兴业证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 59 KB 分享者: cxb****fly 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  2006-2008 年三年公司承诺分红比例不低于50%,且年利润增长不低于30%,预计2006-2008 年EPS 分别为0.37 元、0.52 元和0.69 元,该预测不包括公司“四轮驱动”战略产生的收益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  清晰的发展脉络:公司业务发展思路清晰,在巩固发展电信行业以及智能交通行业应用管理软件的同时,布局公司新一轮的发展方向(即“四轮驱动”),另外对于前瞻性的技术课题(如:4G 等)投入研发力量。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  “721”人员配比合理,注重人均效益的提升:相对于公司的发展战略,公司对人力资源也进行了相关部署。传统的电信以及智能交通领域计划配以70%的人员;四轮驱动战略中的相关产业配以20%的人员,公司管理层的工作重点将放在这一部分;4G 等前瞻性课题的研究工作,公司计划配以10%的人员。对于以上的人员配比,我们认为是合理的,对于现有的人员进行充分的发掘利用,不盲目扩张,逐步提高公司的人均效益。
  稳定发展的基础领域——电信+交通:
1) 电信行业的软件应用:这一领域公司具有突出的优势,主要产品的市场占有率在中国移动和中国联通分别达到了70%和50%。3G 的软件投资也会带来新的增量,3G 对于软件提供商而言,仅是带宽的改变,因此对于软件的投资增量可能不如市场预期的那么令人惊喜。对于一些不可持续的项目,公司计划发展外包,将编码部分外包出去,以提高效益。鉴于公司目前已有的市场份额以及未来的发展,预计未来将呈平稳发展态势,未来几年的增长率在15%左右。
2) 智能交通业务:2005 年底置入上市公司,包括高速公路机电工程、城市智能交通以及ITS 研究院,是公司利润重要来源。公司城市智能交通业务已位居国内前三甲,该业务处于高速增长期,预计年复合增长率在25%以上。总体而言,公司的这块业务未来5 年将随行业稳步成长,预计年复合增长率为10%-15%。
  新一轮增长点,四轮驱动战略:即大力发展增值业务、产品相关行业拓展、优势互补走向国际、务实合作收购兼并。
1)公司2004 年开始部署增值业务的发展,目前已取得阶段性的进展,预计将在未来2-3 年体现收益,其特殊的盈利模式将为公司未来业绩带来突破;
2)产品的相关行业拓展,公司的网管系列产品,信息安全产品以成功运用于石油石化、电力、烟草等行业,产品应用行业的横向拓展将进一步提升公司的盈利能力;

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com