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国投中鲁研究报告:海通证券-国投中鲁-600962-新榨季回暖,下榨季爆发-090908

股票名称: 国投中鲁 股票代码: 600962分享时间:2009-09-08 11:18:42
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 丁频
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级: 增持(上调)
研报大小: 238 KB 分享者: mar****04 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1.  行业最困难时期已经过去,预计出口价格的反弹将持续
由于  07/08  榨季国外如波兰等浓缩苹果汁主产国的苹果欠收,全球浓缩苹果汁价格在07-08  年间经历了大幅上涨,FOB价格从900  美元/吨最高涨到2000  美元/吨以上,但是从08  年中期开始,价格开始快速下跌,主要是由于:1)国外主产国产量恢复,造成供给上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2)全球性的经济危机造成国外苹果汁需求下降。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)3)国外下游厂商为应对危机,减少进
货量和减缓进货进度,如公司的一些大客户如三菱、可乐等企业,都把往年的大单转变成了小单。4)由于前两年苹果汁价格偏高,很多混合果汁饮料企业降低了苹果汁的比例。
从我国平均出口价格来看,08  年5  月份达到最高时的1794.2  美元/吨,随后一路下跌,至09  年5  月份跌至最低谷的765.8美元/吨,下跌幅度为57.3%。6  月份开始,伴随着全球经济的逐步回暖、苹果汁价格大跌后带来的需求上升(如混合饮料企业增加苹果汁的比例),出口价格开始逐步回升,目前7  月份的出口价格已反弹至819.7  美元/吨,较最低位时上升7%左右。伴随着全球经济不断回暖带来的需求上升,我们预计苹果汁出口价格的回暖态势在今明两榨季还将继续延续下去。

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