􀂾  8  月10  日策略周报中，我们认为流动性、地产销售数据和企业盈利数据将对8  月股指构成调整压力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从最新的情况来看，上述三大因素发生了微妙的变化，出现了一定的改善迹象：1、流动性方面，8  月份信贷数据好于市场之前传闻的2000  亿元、温家宝在会见世界银行行长的时候表示宏观政策取向不会改变、央行上海总部表示坚决执行宽松的货币政策、银监会对银行资本充足率的监管立场有所松动、市场资金供给加大的预期逐步加强（基金一对多获批加速、QFII  额度上限提高）、G20  会议同意继续经济刺激政策的方向不变，以及美国就业数据尚不足以令市场产生紧迫的加息预期等等因素，都将令投资者对流动性骤然收紧的忧虑减轻。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而近期股指大幅调整的一个主要因素就是流动性收紧的担忧早于市场的预期（4  季度）出现。2、地产销售数据好于预期的可能性在增加：根据我们地产行业研究员的最新数据和分析结果，我们认为地产销售出现“金九银十”的可能性还是比较大的。我们认为地产销售的稳定增长有利于地产投资的温和增长，并带动经济温和复苏。3、随着上市公司半年度业绩报告披露完毕，市场对盈利增长超预期下滑的担忧消除。而随着经济复苏进程的展开和基期因素的影响