2009年W型的经济复苏之路
　　本轮经济复苏主要围绕三条主线展开：外围经济触底、流动性过剩和先导行业回复。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】09年宏观经济围绕这三条主线起伏波动，并走出W型的复苏之路。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计2009年二季度-2010年一季度，将一直处在经济复苏的初级阶段，生产回复+低通胀，这是证券投资和行业景气轮动的黄金时期。
　　季节因素与复苏进程放缓造成三季度的下行压力
　　综合7月份的数据来看，经济复苏的步伐有所放缓。三季度宏观层面的压力主要来自季节性和趋势性因素，包括：政策效应衰减、实体经济复苏进程放缓、三季度的土建淡季特征以及先导行业向中游行业的景气传导进程受阻。本轮复苏最大的担心不是复苏本身，而是通胀过早来临（2010年二季度），复苏期过短，当然我们对中央政府宏观调控以延长景气周期的能力保持信心。
　　四季度，积极性力量重新蓄积，行业景气轮动到中游
　　经过三季度调整，消极因素将得到有效释放和缓解，而积极性的力量将在四季度重新蓄积，W型复苏的第二个向上一撇将在四季度展开：积极财政政策和宽松货币政策两年内不会转型；度过三季度的土建淡季以后，四季度，基础建设投资和房地产开发投资对中游行业的双重拉动效应集中显现，建筑生产活动重新恢复活跃；内需强劲复苏，并在很大程度上弥补外需缺口。