问题提出：多项因素发生显著变化，吸尘器会否在我国家庭快速普及。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】长期以来，我国是全球吸尘器制造大国，吸尘器出口量占到全世界产量的80%以上（2010年）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）吸尘器内销与外销比例虽然很低，但从2007年至2016年一直快速提升，2016年该比例为7.3%。吸尘器国内零售保持稳定增长，增速在10%-14%。我们测算，2016年我国吸尘器城镇普及率约为13.2%。  
        家用吸尘器具有刚需，是我国家庭清洁中最后也是最大的领域。在日常的家居生活中，家庭清洁是一项经常和重要的工作。其中地板清洁方面，许多家庭仍旧采用笤帚这样的传统工具，而其它家庭清洁领域均实现了电气化。以传统方式清洁地板的真实效果很不理想，原因在于更小的灰尘（粉尘）、卫生死角几乎无法触及、毛发和棉絮难以彻底清扫，由此我们对家中的螨虫和微生物等始终没有解决办法。吸尘器是最有效的工具。  
        各品牌线上市场持续发力，线下渠道布局加强。2017年上半年，戴森、飞利浦、松下、惠而浦四个外资品牌总零售量占比为约44%。零售前十名（剔除扫地机器人）中，内资品牌4个，分别是莱克、美的、苏泊尔、海尔；外资品牌4个，分别是飞利浦、戴森、松下、惠而浦。从线上、线下畅销品牌前五名可以看出：戴森、莱克等中高端吸尘器主要集中于线下市场；线上畅销吸尘器价格远低于线下；手持推杆式/手持立式吸尘器受消费者青睐。
        多级尘气分离技术彻底改变了吸尘器诸多不足，该技术与高性能电机的最优组合,能极大降低吸尘器性能衰减以及噪音，真正符合我国消费者的需要。尘气分离系统、过滤系统和电机的最优动态组合决定了吸尘器的性能。尘气分离是更为核心的技术，为了分离大级别和更小级别的粉尘，吸尘器由早期的单级旋风发展到了多级旋风，再由单锥到多锥分离。电机的高转速和变频化为更复杂的尘气分离装置提供了可能。由此，性能衰减少噪音低，真正符合我国消费者的需要。此外，吸尘器的轻量化设计逐步接近传统笤帚形态，功能更全面。  
        吸尘器内销将迎来进入高速发展期，我们预计吸尘器年内销增速将达到23%（中值）。木地板与吸尘器的购买具有强相关。我们测算，2015年木地板的渗透率（木地板销量/(商品房销售面积+二手房销售面积)）为40%，结合当前吸尘器在我国城镇的普及率，我们估算未来吸尘器保有量可达到1.47亿台。如果未来6年-10年可实现，那么吸尘器行业内销量年复合增速为11%-34%，中值为23%。  
        重点推荐莱克电气（603355）。综合上述吸尘器技术、以及渠道和品牌，我们认为莱克电气具有较大的比较优势，未来市场份额将会持续快速增长，在我国吸尘器内销高速增长期中最受益，重点推荐莱克电气（603355）。