公司发布2017  三季报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        核心观点
        新产品布局影响利润增速，长期发展动力足：公司17  前三季度营收60  亿元，同比增长43%，归母净利润5.4  亿元，同比增长11%，基本符合预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）第三季度营收23  亿元，同比增长54%，归母净利润1.9  亿元，同比增长18%。净利润增长慢于营收的主要原因在于终端客户新产品加工难度大，较低的良率对毛利率有所影响，同时公司新产品布局增加研发等支出。
        持续受益消费电子外壳发展大趋势：1）一体成型金属机壳正渗透至中低端市场，长盈具有完备的高端精加工制程，大力发展自动化，将随国产品牌份额和金属机壳渗透率的提高实现持续高增长。2）金属中框价值量有望比一体成型机更高，给机壳厂商带来业务机会，同时中框供应商有望承担玻璃后盖与中框的贴合工序。3）公司在大面积金属外观件具有技术优势，笔记本电脑新客户有望带来新的增长点。4）拟公开发行可转债募资不超过16  亿元，并将其中的7  亿元分别用于金属中框结构件和陶瓷结构外观件扩产，未来有望保持在智能终端零组件领域的领先地位。
        积极布局消费电子防水市场：消费电子迎来防水大趋势，液体硅胶密封防水是当前主流。长盈控股的广东方振是国际主流厂商防水精密结构件供应商，也将与长盈的外观结构件产品形成协同效应，形成防水外壳综合解决方案。
        加快推动智能汽车电子战略：公司大力布局汽车电子领域，汽车连接器、门锁、软排线等零部件已实现批量供货全球汽车巨头，未来将进一步研发生产新能源汽车充电设备、充电枪、高压连接器、车内线缆等零部件，成熟的精加工技术保证了规模化进入汽车电子领域的能力。同时，公司增资控股科伦特70%股权，并拟投资6  亿元用于动力电池结构件和高压配电盒项目建设，进一步加速新能源汽车领域布局进程。
        财务预测与投资建议
        根据最新财报，我们预测公司17-19  年每股收益分别为0.95、1.36  和2.01元（原预测分别为1.04、1.51  和2.11  元），根据可比公司，给予公司17年40  倍P/E  估值，对应目标价为38.0  元，维持买入评级。
        风险提示
        金属结构件客户相关产品销量不达预期；新业务发展不达预期。