“新规”核心：提高投资上限、缩短锁定期
国家外管局9月4日下午发布了《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定（征求意见稿）》（以下简称新规）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】与之前的规定相比，“新规”核心内容是提高了QFII投资额度，并缩短资本金锁定期：将单家QFII机构申请投资额度的上限由8亿美元增至10亿美元；将养老基金、保险基金、开放式中国基金等中长期QFII机构的投资本金锁定期缩短至3个月，其他机构投资者的本金锁定期设定为1年。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）QFII制度的创意在于通过一国（地区）资本市场与国际资本的有限制流动，国际资本得以通过特定途径进入国内资本市场，中国资本市场成为国际资本市场的重要组成部分。“新规”有利于强化市场对国际资本流入内地资本市场的预期。
市场影响：维稳信号、难现“强刺激”
我们认为，“新规”对于A  股市场而言，主要体现为积极的维稳信号，对市场趋势短期难现“强刺激”，主要理由是：
1)  根据我们的政策判断，目前外管局在操作上还是比较谨慎，对未来QFII  审批速度预期不宜过高。
2)  目前已经批准  QFII  机构70  多家,获批额度在150  亿美元左右,相当于给A  股市场带来约1  千亿人民币增量资金，尚不会对约12  万亿流通市值的A  股市场产生实质影响。
3)  虽然金融危机之后，QFII  现金流有改善,  对A  股的热情有所恢复。但总体来讲，QFII  持仓市值仍处于3  年来的次低水平，其投资热情要回复到07、08  年的高潮水平尚需时日。