投资要点：
  􀁺  宏观方面
  􀂾  日本GDP环比增长0.9%；美国7月PMI指数已稳步回升至48.90，日本PMI指数为50.4，欧元区8月综合PMI指数首次回升至50；美国成屋销售环比上升7.2%，显示发达国家经济体持续回升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但是，欧元区6月失业率创10年新高，美国首次申请失业金人数也有所上升，所以世界经济复苏之路任重而道远。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  􀂾  今年上半年，我国人民币新增贷款7.73万亿元，增幅为32.8%，新增资金主要流向政府基础建设和实体经济；7月中国制造业PMI指数为53.3，其稳步上升可带动整个下游企业需求的复苏；7月发电量同比增长4.2%，为连续第二个月同比正增长，表明实体经济进一步回暖。
  􀂾  中观方面
  􀂾  报告期内，央行公开市场操资金净回笼580亿元；一年期央票利率企稳。
  􀂾  近两周债券共发行46只，较前两周增加11只,总发行金额4599.80亿元，较前两周减少1123.95亿元，其中国债5只，央票5只，金融债4只，短融18只，中票6只，企业债3只，可转债1只，公司债4只
  􀂾  近两周，近期面对股市的高位振荡，大量资金涌入债市，使前期持续增长的收益率的有所回落。
  􀂾  市场交易观点
  􀂾  关注长期国债；
  􀂾  中长期金融债。
  􀂾  风险提示
  􀂾  关注央票利率进一步上升风险。